【专稿】中美贸易战负面影响将逐渐弱化——上海国际航运研究中心 郑静文 严以成
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2018年3月22日，美国总统特朗普签署总统备忘录，依据美贸易代表办公室公布的对华301调查报告，指令有关部门对华采取限制措施，将对从中国进口的商品开始大规模征收关税，并在签订仪式上声称涉税商品规模高达600亿美元，这是特朗普政府继钢铁、铝产品之后，再次宣布对中国进口商品增加关税。3月23日，中国商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。
图1 中美贸易战涉及产品种类
数据来源：网络图片
美国长期贸易逆差负债高企，特朗普政府单边贸易保护主义不断升级美国进出口贸易常年为逆差，并且逆差额在不断增大。2017年，美国对外贸易进口额为23429亿美元，出口额为15467亿美元，贸易逆差数额达7961亿美元，较2009年增长56.1%。同时，美国2017年财年财政赤字达6660亿美元，创2013年以来新高。特朗普执政以来多次提出要改善美国贸易逆差的情况，并认为贸易逆差的来源为不公平的双边及多边贸易协定，先后退出包括TPP等多个贸易协定，与多个贸易伙伴重新谈判的贸易协定。此外，特朗普政府也实施大幅度的减税和放松监管政策吸引美元资本回流美国。
图2 2009年-2017年美国贸易逆差额
数据来源：wind咨询
美国对中国出口集中在农产品和高端制造业，中国对美国出口集中在低端制造领域美国为中国第二大贸易伙伴，中国为美国第一大贸易伙伴。根据美国商务部统计，2017年、美国与中国货物进出口额为6359.7亿美元，同比增长10.0%。其中，美国对中国出口1303.7亿美元，同比增长12.8%，占出口总额的8.4%；美国自中国进口5056.0亿美元，同比增长9.3%，占美国进口总额的21.6%。美中双边贸易逆差3752.3亿美元，同比增长8.1%。
从中美贸易进出口结构来看，美国对中国出口前三的货物为航空器、航天器及其零件；除铁道车辆外车辆及其零附件；油籽、子仁、工业及药用植物、饲料等。中国对美国的出口前三的货物为电机、电气、音像设备及其零附件；核反应堆、锅炉、机械器具及零件；家具、寝具、灯具、活动房等。
图3 2017年美国出口中国货物构成图
图4 2017年中国出口美国货物构成
数据来源：国别网
-中国对美国出口主要适箱货不在本轮“301调查”的产品清单中
从中美双方贸易结构来看，中国对美国集装箱出口集中在低端制造领域，累计占比达到78%，而高附加值产品占比较少。受“301调查”影响的航空产品、现代铁路、新能源汽车等高科技产品均为高附加值产品，占比低，总体影响有限。但中美贸易战或将引发一定程度上的市场恐慌，引起美线运价一定程度的下跌。
-长远来看负面影响将逐渐弱化
首先，中美贸易战对中国的经济增长影响有限。目前中国经济增长的主要动力是内需，2017年国内消费对经济增长的贡献为58.8%，对外需的依赖度逐步下降，自身竞争力不断提升。据招商基金推算：假设关税完全转嫁给消费者，2018年中国实际GDP增速将被拖累0.1个百分点。
其次，中国依托“一带一路”倡议构建全面对外开放新格局。近年来中国不断推进各类对外贸易政策，并积极与周边国家地区建立自贸协定，不仅注重原有的欧美、日本、东盟市场，同时拓展同“一带一路”沿线国家的经贸合作，将不断提升与发展重经济体和新兴经济体之间贸易的增长，提升中国的国际影响力与区域贸易主导权。在此推动下，亚洲区域内货量增长强劲，2017年亚洲区域内航线运量达到5550万TEU，同比增速达到6.53%。
表 1 分航线集装箱海运量及增长情况（单位：百万TEU)
（点击查看大图）
数据来源：克拉克森
最后，大国博弈，合作共赢仍是主流。目前市场上主要担忧如果贸易战进一步激化，美国将征收关税对象的产品清单向低附加值货物扩展，将给集运公司带来运量和运价的双重压力。但从特朗普及中国外交部的态度来看，中美双方或将最终以谈判的方式，最后以双方都能接受的方式缩小逆差，这里面中国会或多或少做出一些让步。
▊作者：郑静文 严以成
▊上海国际航运研究中心
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